火曜日のアナリストの格上げと格下げ

今日の主要なアナリストのアクションの一部をまとめたインサイド・ザ・マーケット

Stifelのアナリスト、マーティン・ランドリー氏は、ギルダン・アクティブウェア社（GIL-N、GIL-T）の「強力な」環境、社会、ガバナンスへの取り組みを「競争上の優位性」とみなし、同社の目標は「より積極的かつ短期間」であると強調した。同業他社よりも。

「ギルダンは18か月前に次世代ESG戦略を立ち上げました。これは、20年前に同社のESGへの取り組みが始まって以来、同社の3番目の目標セットに相当します」と同氏は述べた。 「2023年から、ギルダンのESG目標は、すべての上級幹部向けの年次短期インセンティブ計画を評価する際に考慮され、ギルダンのステークホルダーに強力なメッセージを送ることになります。 私たちは、ギルダンが ESG リーダーとしてふさわしい評価を得ていないと考えています。 垂直統合と強力な ESG 実践により、Gildan は B2B 顧客に安心を提供します。 この競争上の優位性により、ギルダンは新たなビジネスを獲得し、より良い価格設定を実現し、最終的には株主価値を高めることができるはずです。」

8月16日、モントリオールに本拠を置く衣料品メーカーは、その成果と取り組みを概説した120ページの文書である第19回ESGレポートを発表した。 これには、2027年までに埋め立て地に送られる廃棄物をゼロに削減すること、2025年までに持続可能な実践を行う栽培者から綿花を100パーセント調達すること、2028年までにすべての施設でISO 45001認証を取得するという目標が含まれている。

「ギルダンは 20 年以上前、最初の Biotop 廃水処理システムを構築したときに ESG への取り組みを開始しました」とランドリー氏は述べました。 「その後数年間、経営陣は会社の二酸化炭素排出量を削減するためにインフラへの投資を続け、2022 年には ESG が会社戦略の 3 本柱の 1 つになりました。」

「量販店やナショナルブランドなどのギルダンのB2B顧客も、高いESGへの取り組みと達成すべき目標を持っています。 自社の ESG 目標の達成を支援してくれるビジネス パートナーを探しています。 強力な ESG 実践は、ギルダンの顧客が新しい小売または卸売プログラムを獲得するための決定要因となる場合があります。 B2B顧客は、特にアパレルが発展途上国で事業を展開する労働集約型産業であり、労働者の権利が侵害されやすいことを考えると、風評リスクについても懸念している。」

アナリストは、同社の ESG 実践に加えて、さらに 2 つの利点があると考えており、次のように指摘しています。「複数のアウトソーシング パートナーを抱えている競合他社が監査プロセスを複雑にするのに対し、ギルダンは最初から最後まで関与するため、ギルダンの垂直統合は ESG 監査を容易にします。 ギルダンのもう一つの利点は、中米に施設があり、米国産綿花を調達し、顧客のニアショアリングのニーズに応えられることです。」

また、ランドリー氏は、投下資本利益率の「強力」、バランスシートの「健全性」、および年間複利成長率が2桁となる1株当たり利益の期待を強調し、ギルダン株の目標値を35ドルから37ドルに引き上げ、「買い」を維持した。 " おすすめ。 リフィニティブのデータによると、街頭での平均目標額は36.92米ドルだ。

同氏は「バリュエーションには十分な安全域が設けられている」と述べた。 「ギルダンの評価額は過去10年間の平均よりも25％低く、過去10年間の最低水準に近い。 この低い評価額は、コンセンサス予想が高すぎるシナリオの下で投資家に安全マージンを提供します。 ギルダンの最終市場は周期的であり、経済状況が悪化した場合、売上高は 10 ～ 20% 減少する可能性があります。 ただし、現時点ではそのようなシナリオはモデル化していません。

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CIBCワールド・マーケッツのアナリスト、デニス・フォン氏は、カナダの大型エネルギー株に対する投資家のリスク回避傾向は「緩和」されており、「レバレッジ解消と資本配分計画のペースを考慮すると、最終的にはすべてのフリーキャッシュフローが株主還元に向けられることになるため、依然として投資家に価値を提供している」と考えている。 」

同氏は「景気後退をめぐる懸念が和らぐにつれ、原油価格への影響力が大きいと思われる銘柄への関心が高まった」と述べた。 「投資家が、強固なバランスシートを備えた高品質の銘柄からある程度離れていくのが見られました。 投資家がトランスマウンテン拡張プロジェクト（TMEP）の潜在的なプラス効果を織り込んでいると当社が考えているため、年初から現在まで、MEG Energy は残りの同業グループを大幅に上回っています。 この大型株グループは、ストリップ価格ベースのEVベースの2024E FCF利回り約12％で取引されており、これは2022年の高値からは低下しているものの、依然として利回り重視の他の業界と比べて相対的な価値を示している。 投資家が最も注目している企業にはCNQ、CVE、SUが含まれると考えています。」